Экономический кризис названный великой депрессией охватил рамки

Понятием «Великая Депрессия» называют один из крупнейших в мировой истории экономических кризисов. Несмотря на то, что Великая Депрессия разразилась в США, она затронула и многие другие страны.

Начавшийся в 1929 году кризис на первый взгляд показался американцам обычной частью экономического цикла, состоящего из повторяющихся падений и подъёмов. Великая Депрессия развивалась по тем же законам, что и предшествовавшие ей мелкие экономические спады XIX-XX веков. Однако новый кризис поразил всех своим масштабом, страна не могла преодолеть его очень долгое время.

1920-е годы вошли в историю Америки под названием «ревущие». Это было беззаботное время новых идей, смелых проектов, оживления международной торговли и роста технологических мощностей. Эпоха после Первой Мировой войны во многих развитых странах стала периодом коренной перестройки экономики и производства. Появляются новые отрасли, на производствах широко используется конвейер, и модернизируются способы организации труда. В американской экономике широкое распространение находит фордистская модель производства, получившая название от имени Генри Форда и базирующаяся на:

использовании конвейера;
стандартизации условий труда и создаваемой продукции;
разделении труда.

Очень многие полагали, что государство достигло точки наивысшего расцвета и встало на путь непрерывного прогресса. Однако параллельно с ростом благосостояния среднего американца и расширением производства в американской экономике происходили и пока ещё никем не замеченные регрессивные процессы. На товарном рынке постепенно складывался кризис перепроизводства. На фондовой бирже царила неразбериха, в несколько раз выросло число случаев махинаций с ценными бумагами. Выпуском акций занимались практически все существовавшие в стране мало-мальски крупные предприятия. Часто ценные бумаги продавали подставные фирмы, существующие только на бумаге. Часто акции отпускали в долг, но брокер имел право в любой момент потребовать с заёмщика всю сумму покупки, которую нужно было выплатить в течение суток. Такие займы называли маржинальными. В итоге, на фондовом рынке возник грандиозный мыльный пузырь, лопнувший осенью 1929 года. Реализация многочисленных проектов требовала немалого количества денег, поэтому в период с 1921 по 1929 год банки и государство стали щедро раздавать кредиты. Избыточное предложение на ссудном рынке привело к резкому снижению кредитных ставок и впоследствии породило кризис в банковской сфере.

Несмотря на обострение ситуации в стране, стоит понимать, что Великая Депрессия — не вырванное из контекста явление, а закономерный этап экономического цикла, следующий после подъёма. Однако закономерный и ожидаемый кризис наложился на некоторые регрессивные элементы американской экономики. Это привело к выходу ситуации из-под контроля и её усложнению.

Рассмотрению причин Великой Депрессии посвящено немало трудов экономистов и историков. На этот счёт до сих пор ведутся оживлённые дискуссии. Существует несколько разных направлений, представители каждого из которых по-своему смотрят на начало кризиса.

Наиболее расхожая версия, объясняющая возникновение кризиса, принадлежит кейнсианцам (от имени основателя школы — Джона Кейнса). Они связывают спад с отсутствием государственного регулирования на свободном рынке. Сторонники этой теории полагают, что в 1920-е годы капитализм полностью вышел из-под контроля, что породило необратимые процессы в экономике.
Существует и менее популярная версия, обратная первой. Её выдвинули представители австрийской экономической школы. Согласно этой теории, Великая Депрессия была вызвана как раз таки неумелым вмешательством государства в дела рынка и нарушением его работы.

Однако и кейнсианцы, и «австрийцы» понимали, что столь масштабное событие не могло возникнуть только по одной причине. Корни Великой Депрессии лежат в целом комплексе переплетающихся между собой факторов. К их числу, по мнению кейнсианцев, относятся:

Борьба бизнеса за свободу на рынке;
Снижение рыночного спроса при увеличении доходов населения;
Особенности коллективной психологии, приводящие к тому, что люди начинают один за другим выводить свои инвестиции из производственной отрасли, поддавшись слухам и панике;
Неэффективное ведение бизнеса;
Слишком низкая кредитная ставка;
Кризис на рынке инвестиций, связанный с махинациями на фондовой бирже;
Недостаток денежной массы, связанный с привязкой доллара к ограниченному золотому запасу.

Сторонники австрийской школы выдвигали другие причины:

Недостаточную ликвидацию убыточных предприятий после Первой Мировой войны;
Доминирование тяжёлой промышленности над производством товаров широкого потребления, что привело к неспособности экономики отвечать на покупательский спрос;
Кредитная экспансия 1921-29 годов, вызвавшая стремительный рост денежной массы в стране и инфляцию.

Также многие (в основном, сторонники марксизма) связывают начало кризиса с особенностями политической обстановки тех лет. После волны социалистических революций в Европе и Азии, состоятельные американцы стали более строго смотреть на рабочее движение. Любая устроенная рабочими стачка, демонстрация или активное действие профсоюза рассматривались как проявление коммунистической угрозы. Подобные настроения привели к тому, что крупный бизнес постепенно сосредотачивал в своих руках рычаги государственного управления. Прочие группы экономистов приводят такие причины как: сокращение государственных заказов после окончания Первой Мировой войны; демографический рост; подорожание товаров местных производителей, вызванное протекционистской политикой правительства, и многое другое.

К концу 1920-х годов до широкой публики стали доходить некоторые известия, свидетельствующие о не совсем здоровой ситуации на биржевом рынке. Каждая такая новость порождала отток инвестиционных средств, но после очередного заверения со стороны правительства в стабильности Нью-Йоркской биржи снова следовал рост продаж акций. Однако общество постепенно разочаровывалось. Акции не приносили тех невероятных сверхприбылей, о которых говорили брокеры. А многие ценные бумаги и вовсе фактически не стоили ни цента.

19 октября во многих газетах появилась очередная новость о несостоятельности правительства и слабости биржи. Это моментально вызвало волну паники и отток средств с рынка. В последующие дни страх инвесторов только нарастал. Наконец наступил «чёрный четверг» — 24 октября 1929 года. В этот день обезумевшие от страха люди почти за бесценок продали почти 13 миллионов акций. Если к моменту открытия биржи, цены были на стабильном уровне, то буквально через два часа стоимость многих акций пробила свой исторический минимум. Биржевой счётчик даже не поспевал отмечать стремительное падение цен.

Около полудня было собрано экстренное совещание крупнейших финансистов страны. Они пытались объединить свои капиталы для спасения биржи и установить оптимальный уровень цен на акции. Какое-то время вкладчиков пытались убедить в том, что ситуация находится под контролем, падение стоимости ценных бумаг объясняется простым выводом средств с биржи, а котировки не верны. Более того, во многих газетах события 24 октября преподносились как новый этап в практике биржевых торгов. Волнения попытался успокоить и президент Гувер, заявивший, что экономика США в полном порядке. Однако катастрофические процессы продолжали разъедать американскую экономику. В течение последних дней октября продолжали падать в цене акции таких огромных и, как казалось раньше, несокрушимых компаний как General Motors, Paramount и многих других.

По Америке прокатилась волна самоубийств. Сводили счёты с жизнью не только простые вкладчики, но и крупные трейдеры. О ситуации, сложившейся в те годы на бирже, можно судить по графику, отражающему изменения индекса Доу Джонса (то есть, средней цены акций на рынке). В 1921 году этот индекс равнялся 63, летом 1929 — поднялся до 381, а в октябре 1929 — упал до 198. В 1932 году на пике Депрессии индекс Доу Джонса равнялся 41. В общей сложности вкладчики потеряли почти 74 миллиарда долларов, что в 3 раза превышало расходы США на Первую Мировую войну.

Обвал Нью-Йоркской биржи был не причиной, а проявлением уже давно развившегося и нараставшего кризиса. Эти события привели к созданию в 1934 году мощной государственной структуры, отвечающей за регулирование финансовых операций на бирже.

Вслед за обвалом биржи началось массовое банкротство банков, чьи акции обесценились. В период с 1929 по 1932 год закрылось почти пять тысяч банков, все они остались должны своим клиентам проценты по депозитам. Из уцелевших банков вкладчики вывели все свои средства. Поскольку США были мировым кредитором, Великая Депрессия ударила по Европе, Латинской Америке и некоторым странам Азии. В первую очередь, кризис сказался на Великобритании и Германии, больше всего зависевших от американских кредитов.

Несмотря на кризис, в 1931 году открылся один из самых роскошных отелей — Waldorf Astoria

Вслед за крахом в финансовой сфере кризис начался в производстве. Предприятия не могли получать новые кредиты и поэтому закрывались. В течение первых лет кризиса закрылось 50% американских фирм и заводов. Миллионы людей по всей стране оставались без работы. К 1933 году безработица достигала 25%. Те, кому удалось сохранить своё рабочее место, как правило, трудились неполный день или месяцами не получали зарплату. Обездоленные, голодные люди устраивали митинги и забастовки. Одной из самых крупных демонстраций конца 1920-х — начала 1930-х стал «голодный марш» в Детройте, организованный бывшими рабочими завода Генри Форда. По митингующим был открыт огонь, в итоге, четыре человека погибли.

В годы Депрессии увеличился уровень преступности. Одними из самых ярких олицетворений кризиса стали знаменитые Бонни и Клайд, грабившие банки, магазины и заправки. По вине их банды погибло множество полицейских и обычных людей. В начале 1930-х годов в стране начался передел собственности. Преступные кланы обещали разорившимся фермерам и владельцам компаний кредит с минимальной ставкой, а после того как жертва брала деньги в долг, ей объявляли о начислении огромного процента.

Аль Капоне зарабатывал на происходящем

Так мафия лишила собственности очень многих людей. Нередко правительство привлекало мафию для своих целей: например, для разгона демонстраций рабочих. Во время кризиса для американцев стали обыденными столкновения между представителями разных мафиозных кланов. Особой славой пользовался гангстер Аль Капонэ, устранявший своих противников при помощи взрывчатки и пулемётов. На большую дорогу приходилось выходить и тем, кто изначально не был частью криминального мира. Например, многие фермеры создавали вооружённые отряды самообороны для защиты своих земель от кредиторов.

Значительно изменился и сам быт американцев. Люди были вынуждены ходить в бесплатные столовые, чтобы попасть в них, нужно было отстоять длинную очередь.

Очередь за бесплатным супом для безработных

Претерпела изменения и женская мода — наряды стали намного скромнее и утилитарнее. Примерно половина детей, родившихся во время Великой Депрессии или незадолго до неё, болели рахитом. Поскольку мало кто мог себе позволить отремонтировать свой автомобиль или купить для него топливо, к машинам стали прилаживать конские сбруи. Люди победнее, те, у кого изначально не было ни автомобилей, ни лошадей, передвигались по стране на крышах вагонов, что часто становилось причиной травм.

Обеспокоенные своим будущим американцы искали любой повод отвлечься от гнетущей реальности, и в этом им помогал кинематограф. Несмотря на отсутствие денег у населения, в годы Великой Депрессии резко выросла посещаемость кинотеатров. Особенно американцам нравились «Волшебник страны Оз», «Унесённые ветром» и «Кинг-Конг».

С 1929 по 1933 год пост президента США занимал Герберт Гувер. Многие экономисты (в первую очередь, последователи австрийской школы) полагают, что политика Гувера обострила кризис. Все действия 31-го президента исходили из благих побуждений, однако, его взгляды были несколько наивны. Сложно сказать, мог ли Гувер предотвратить Великую Депрессию. Скорее всего, разрушительные процессы в экономике достигли своего пика ещё при президенте Кулидже, Гувер же получил в наследство внешне благополучную страну, в самом сердце которой уже назрел кризис. В итоге, всё своё президентство Гувер был вынужден бороться с Великой Депрессией и терпеть поступавшую со всех сторон критику. Политика Герберта Гувера в докризисные месяцы опиралась на следующие идеи:

«Добросовестная конкуренция». Гувер считал, что производители могут договориться между собой, создать отраслевые правила и развивать свою промышленную область. Эта идея положила начало появлению в Америке огромных монопольных предприятий, захватывавших лучшие позиции на рынке;
Повышение заработной платы и улучшение качества жизни. Гувер заботился о своих гражданах, однако, требования к искусственному повышению зарплат без соответствующего роста производительности труда были невыгодны для владельцев предприятий. В итоге, в стране началось сокращение рабочих мест, что вызвало ещё большее падение производительности труда.

В ноябре 1929 года Гувер разработал план спасения экономики и начал его осуществлять.

Огромные суммы из государственной казны были направлены на поддержку банков, предприятий и фермерских хозяйств;
До лета 1931 года уровень зарплат оставался на докризисном уровне;
Для поддержки местного производителя был ограничен ввоз иностранных товаров;
Оказывалась гуманитарная помощь беднякам и безработным;
Были сокращены налоги;
Началось строительство административных зданий и дорог, на которое привлекали безработных. Именно в эти годы была заложена знаменитая плотина Гувера на реке Колорадо.

Но, несмотря на все эти усилия, Гуверу удалось только отсрочить катастрофу. Кризисные процессы слишком сильно разъели американскую экономику. В 1933 году кризис достиг своего пика, и Гувер проиграл очередные президентские выборы. У своих соотечественников 31-ый президент вызывал ненависть, хотя он сделал всё возможное для спасения страны. Впрочем, через несколько десятилетий общественность снова стала относиться к Гуверу благосклонно. К тому времени бывший президент прославился как блестящий публицист.

Победивший на выборах 1933 года Франклин Рузвельт считается спасителем Америки. Многие полагают, что 1932-33 годы были моментом достижения американской экономики дна, а конец 1930-х были периодом подъёма и расцвета. Однако экономические показатели говорят об обратном. После 1933 года уровень безработицы оставался на уровне 15%, что никак не говорит об оздоровлении экономики. Сторонники австрийской школы, видевшие основной причиной начала кризиса излишнее вмешательство государства в экономику, полагают, что политика Рузвельта не только не привела к ликвидации кризиса, но и продлила его.

Более того, суть стратегии Рузвельта ничем не отличалась от ключевой идеи Гувера. Оба президента были сторонниками стабилизации рынка при помощи сильной руки государства. Все элементы «нового курса» Рузвельта были продолжением политики его предшественника. Просто к 1933 году кризис стал подходить к своему закономерному завершению, что было связано не столько с действиями правительства, сколько с объективными экономическими принципами.

«Новый курс» Рузвельта включал в себя:

Насильственную девальвацию доллара;
Временное закрытие всех банков. Через какое-то время банки снова заработали, получив кредиты от государства;
Введение экономических планов для крупных предприятий. Правительство чётко регламентировало работу частного бизнеса;
Отмену «сухого» закона;
Поддержку сельского хозяйства;
Продолжение трудовой мобилизации безработных.

Несмотря на множество оговорок, в американской политической практике «новый курс» Рузвельта до сих пор считается самым веским аргументом в пользу государственного регулирования экономики.

Отголоски Великой Депрессии ещё долго оставались неотъемлемым элементом повседневной жизни американцев. Моментом полного преодоления последствий кризиса считается начало Второй Мировой войны, когда многие безработные мужчины ушли на фронт, а промышленность получила массу государственных заказов.

Кризис 1929-1933 годов принёс поистине катастрофические последствия.

По разным данным, за годы Великой Депрессии в Америке от голода, холода и болезней скончались от 7 до 12 миллионов человек;
Почти три миллиона человек остались без крова;
Резко понизился уровень промышленного производства;
Практически полностью исчез малый и средний бизнес;
Рынок пришёл в упадок;
Резко снизилось количество финансов в экономике, с рынка почти полностью исчезли инвесторы;
Выросло количество радикальных партий (и левых, и правых);
Почти в два раза упал ВНП США;

Впрочем, даже такая глобальная катастрофа содержала в себе нечто положительное. Великая Депрессия была беспрецедентным явлением. Далеко не все экономисты того времени могли изучить этот кризис, используя свои уже устаревшие теории. Поэтому события 1929-1933 породили новое поколение экономистов, поспособствовали возникновению и развитию кейнсианства и привели к упадку некогда авторитетной политэкономии. Также в 1930-40-е годы появился такой обширный раздел экономики как макроэкономика, занимающийся изучением колебаний производства и целого ряда глобальных показателей.

Великая американская депрессия 1929-1939 гг – самый масштабный экономический кризис в истории США. Крах финансового рынка и банковской системы, миллионы безработных и бездомных заставили экономистов отказаться от утверждения, что свободный рынок способен решить любые проблемы без вмешательства государства.

Великая американская депрессия (анг. Great American Depression) – мировой экономический кризис в период с 1929 по 1939 год. Термин обычно используется применительно к США, где экономический спад, финансовые и человеческие потери, а также ущерб от разрушительной деятельности мафиозных структур оказался наиболее масштабным.

Основным лозунгом идущего на второй срок президента Вудро Вильсона в 1916 г. был слоган: «Он удержал страну от войны», но как раз через несколько месяцев после его переизбрания Америка стала активным участником Первой Мировой. К ее окончанию американский внешний долг увеличился в 10 раз, хотя модернизация экономики под военные заказы обеспечила бурный рост внутреннего производства, поддерживаемый внешними вливаниями европейских, в основном золотых, активов. Основными направлениями внутренней экономической политики были высокие тарифы на импорт и уменьшение подоходного налога. Тенденция роста сохранилась при следующих двух президентах, а уходящий со своего поста в 1928 году Калвин Кулидж в последнем послании конгрессу оптимистично заявил:

Причины и следствия Великой Американской депрессии с точки зрения марксистко-ленинской политэкономии

Через год экономика США вступила в период самой глубокой стагнации в истории.

Как и любое событие, Великая Американская депрессия имеет множество теорий о ее причинах, но все исследователи сходятся во мнении, что она впервые показала несостоятельность утверждения о полной самодостаточности рынка и его способности решить любые возникающие проблемы без контроля государства. Принцип «свободной торговли» или free trade применялся Англией, начиная с XVII века, и не предусматривал какого-либо протекционизма или вмешательства властей в оборот товаров и капитала. Это было вполне приемлемо для беспошлинной торговли между собственными колониями. К началу XX века поддержка правительством США политики free trade привело к ряду негативных факторов, которые и стали катализатором возникновения кризиса.

Широкое применение конвейерных технологий после Первой мировой войны обеспечило большой прирост производительности труда и рост всех секторов экономики. Промышленный индекс Dow Jones к 1929 г. показал трехкратный рост за предыдущие 7 лет, начался бум фондового и строительного рынка, была введена минимальная заработная плата и увеличен рабочий день. Предметы роскоши, такие как автомобили, стали доступны более широкому кругу потребителей.

Основываясь на работах Карла Маркса, советская политэкономия считала отсутствие государственного планирования и контроля над товарным производством основной причиной возникновения мировых финансовых кризисов. Но более глубокий анализ показывает, что немаловажную роль также играет отсутствие мер по стимулированию спроса, пусть даже за счет повышения уровня инфляции.

По мнению английского экономиста Джона М.Кейнса, ставшего родоначальником нового экономического течения «кейнсианство», именно это стало главной причиной снижения деловой активности и покупательской способности, а в дальнейшем − программой действий по выходу из кризиса для правительства Рузвельта.

США оставались одной из немногих стран, в которых на начало XX века сохранялась привязка национальной валюты к размеру золотовалютных запасов («золотой стандарт»). Это ограничивало количество долларов, находящихся в обращении, что при росте товарной массы закономерно привело к падению цен или дефляции. Начался рост кредиторской задолженности, банкротство или ухудшение финансового состояния предприятий даже в ведущих отраслях.

Начиная с 1927 г. Федеральная резервная система США, не выходя за рамки «золотого стандарта», предприняла несколько денежных и кредитных эмиссий, которые, по мнению того же Кейнса, пришлись на период завершения 30-летнего экономического цикла. Дополнительно была снижена учетная ставка для банков-участников ФРС в надежде на расширение кредитования, в первую очередь потребительского.

Эти действия не привели к положительному результату: почти все дополнительные вливания ушли на фондовый рынок, где искусственно поддерживался ажиотажный спрос, а реальный сектор экономики продолжал испытывать недостаток оборотных средств. Рост объема «полновесных» денег остановился в конце 1928 года, а за первую половину 1929 года увеличение составило менее 1%. Продолжающийся экономический бум привел к широкому распространению замены «живых» средств векселями, расписками и прочими долговыми обязательствами. Если к этому добавить практически полное отсутствие надзора за банковским кредитованием, получаем параллельную безденежную платежную систему, влиять на которую, ФРС был не в состоянии.

Документ, получивший название «Закон Хоули-Смута» (The Hawley-Smoot Tariff Act), был подписан президентом Гербертом Гувером 17 июня 1930 года и предусматривал увеличение пошлин более чем на 20 тысяч товаров. Несмотря на протесты ведущих экономистов и промышленников, например, таких как Генри Форд, Гувер поддержал повышение, выполняя данное фермерам во время предвыборной кампании обещание защитить внутренний рынок от импортной сельхозпродукции.

Результат действия закона оказался катастрофическим. Начался бойкот американских товаров и ответное повышение тарифов только для США, как это сделала Канада, Франция, Германия и другие страны. Экспорт мог помочь справиться с перепроизводством, но уже через два года его объем по сравнению с 1930 годов снизился на 61%, что стало наглядным примером неправильного протекционизма, направленного на сохранение внутри страны режима free trade любой ценой без учета будущих последствий.

Среди второстепенных причин можно назвать прирост населения из-за увеличения средней продолжительности жизни, резкое снижение военных заказов и рецессию на предприятиях ВПК.

Первым сигналом было падение цен на акции, связанные с недвижимостью в течение всего марта 1929 г., но тогда рынок еще имел достаточный запас ликвидности и цены достаточно быстро вернулись к предыдущим уровням. Все, в том числе и регулятивные органы, посчитали это случайностью и ожидали дальнейшего роста котировок.

Скрытые негативные тенденции продолжали накапливаться и в октябре крупные Нью-йоркские банки перешли на выдачу биржевым брокерам только кредитов stand-buy со сроком погашения максимум 24 часа. Пропала возможность торговать с использованием кредитного плеча (левереджа) и все акции должны были быть проданы к закрытию биржевой сессии по любой цене для возврата средств банку. 24 октября в первую сессию без левереджа фондовый рынок смог устоять, но крах был уже на подходе.

Настоящая паника наступила 29 октября («Черный вторник»), когда проблема возврата кредитов настигла основную массу мелких вкладчиков. За один торговый день было продано 16,4 млн. акций или $10 млрд. в денежном выражении. Основная часть этих средств была либо кредитными, либо банковскими депозитами, поэтому миллиарды долларов исчезли не только с биржи, но и с денежного оборота.

Снижение котировок продолжалось и к 5 ноября «проглотило» рынок сезонных товаров, особенно досталось фьючерсам на пшеницу. Цена на них упала почти до нуля − производители потеряли всю прибыль от будущего урожая. 13 ноября биржевые индексы достигли исторического минимума, общие финансовые потери составили почти 30% ВВП и превысили всю сумму расходов на Первую мировую войну.

Банковская система держалась дольше всех, но приостановка выдачи кредитов из-за отсутствия капитала привела к волне неминуемых банкротств.

К началу кризиса в США работало около 30 тыс. банков, большая часть активов которых находилась в различных долговых ценных бумагах, а на фондовой бирже для чего зачастую использовались деньги вкладчиков. Пытаясь противостоять массовому изъятию вкладов, банки пытались ограничить выдачу наличных, что привело к возникновению первых массовых протестов. Пытаясь не допустить перерастания демонстраций в полномасштабные бунты, первый прецедент в цепочке катастроф создал штат Невада, полностью закрывший в октябре 1932 г. все банковские учреждения. Постепенно подобные меры были предприняты в других регионах и с февраля 1933 г. финансовая система практически перестала существовать. Великая Американская депрессия начала свое долгое шествие по стране.

Первые меры по усилению государственного влияния на экономику были предприняты еще при Гувере, который отнюдь не был пассивной фигурой, как принято считать в послекризисных исторических и экономических исследованиях. При нем были снижены налоги, проведены через Конгресс первые программы целевой помощи фермерам и безработным. В последний год президентства все усилия Гувера были направлены на поддержку банковской системы, но Конгресс, в котором демократы составляли большинство, не поддержали предлагаемые законопроекты, обеспечивая косвенную поддержку своему кандидату в начавшейся предвыборной гонке.

На выборах 1932 года Гувер призывал набраться терпения и сохранить «священный» принцип американского индивидуализма, в то время как победивший с большим преимуществом демократический кандидат Франклин Делано Рузвельт призывал к активным немедленным действиям, взяв для своей программы «Нового курса» практически все, что предлагал предыдущий президент.

«Новый курс» не предусматривал коренного преобразования существующей экономической системы, но серьезность текущей ситуации все-таки потребовала мер, выходящих за рамки традиционного капитализма.

Сразу после избрания нового президента в ноябре 1932 года на специальной сессии Конгресса было принято решение о временном закрытии всех банков США. На ФРС была возложена обязанность проведения проверки их деятельности, инициировании процедуры банкротства или докапитализации. Работа банковской системы была полностью восстановлена только в марте 1933г.

В этом же году были приняты несколько важных шагов, регулирующих финансовый сектор:

Принят Закон «Гласса-Стигола», в котором четко разграничивались функции инвестиционных и коммерческих банков. Последние лишились права проведения любых операций с ценными бумагами как собственными, так и клиентскими деньгами. Такое разделение сфер деятельности позволяло успешно избегать повторения обвала фондового рынка, а отмена этого закона в начале 2000-х привела к ипотечному кризису, последствия которого вполне сравнимы с Великой Депрессией.
Создан Федеральный жилищный банк для кредитования ипотечных организаций и стимулирования жилищного строительства. Он стал прообразом современных государственных агентств Fannie Mae и Freddie Mac.
Увеличено кредитование сельскохозяйственных предприятий, как наиболее пострадавших от падения цен, а их текущие долги были реструктуризированы на льготных условиях;

Результатом принятых мер явилось хоть и временное, но восстановление доверия населения к банкам и повышение деловой активности.

Для остановки уменьшения денежной массы в обращении без нарушения текущего законодательства был издан Указ №6102. Согласно нему вводился принудительный обмен всего золота, находящегося во владении частных лиц и организаций, на бумажные деньги по фиксированной цене $20,66 за 1 унцию. Фактически это означало конфискацию с уголовным преследованием за невыполнение указа.

Следующим шагом стало повышение цены золота до $35 за унцию и снижение размера его обеспечения для бумажного эквивалента. Иными словами была проведена скрытая девальвация национальной валюты, составившая, по разным оценкам, от 41 до 45%. Это вызвало цепную реакцию мировой финансовой системы, которая привела к еще большей изоляции США от финансовых потоков.

Меры по оздоровлению сектора были возложены на Администрацию по восстановлению промышленности, основной задачей которой была борьба с недобросовестной конкуренцией и нарушением прав работников. При посредничестве Администрации было заключено 746 кодексов «честной конкуренции», охватывающих более 95% предприятий. Кодексы регламентировали уровень отпускных цен и заработной платы, объемы производства, условия работы и прочие ограничения недобросовестной конкуренции.

В результате только за первый год объем производства в США показал рост почти на 45%, но в мае 1935 года Верховный суд постановил, что создание регулирующего органа в промышленности противоречит Конституции, несмотря на продолжение Великой Американской депрессии. Причины создания Администрации и результаты ее работы не были приняты во внимание судом. В запрете явно прослеживалась заинтересованность крупных промышленников, большинство которых были сторонниками Республиканской партии и опасались полного перехода к плановой экономике. Также крупные поступления в бюджет принесла отмена сухого закона в марте 1933 года.

Была создана Администрация регулирования сельского хозяйства с правом регулирования цен и объемов сельскохозяйственных угодий и производства. Но в отличие от промышленности, где подобный орган действовал вполне успешно, результаты были прямо противоположные: добиться повышения цен хотя бы до уровня 1929 года не удалось, как и эффективно использовать образовавшиеся излишки. Вместе с тем были и положительные моменты – реструктуризация задолженности, финансирование модернизации мелких фермерских хозяйств и другие программы, действующие до сих пор.

Основная масса безработных была задействована на общественных работах по строительству дорог, мостов, аэропортов, а также других важных для страны инфраструктурных объектов, таких как мост «Золотые ворота» в Сан-Франциско. Это позволило снизить социальную напряженность и обеспечить поддержку минимального уровня потребления.

В июне 1935 года был принят «Закон о трудовых отношениях» или «акт Вагнера», коренным образом изменивший систему отношений между работодателем и наемным работником. Права профсоюзов были значительно расширены, введены обязательные коллективные договоры, право на легальные забастовки, штрафы и уголовное преследование за нарушение закона. Контроль за выполнением был возложен на первое в истории США Национальное управление по трудовым отношениям.

В итоге к 1937 г. безработица в частном секторе сократилась к уровню 1929 года и существенно не изменялась до начала Второй мировой войны.

«Закон о социальном обеспечении» и создание в 1935 году Управления по социальному страхованию впервые гарантировал минимальную государственную пенсию всем американцам, достигшим 65 лет и имеющим, начиная с 1 января 1937 года, общий заработок менее 3 000 долларов. Вводится обязательный пенсионный налог для предпринимателей и наемных рабочих.

Также закон установил минимальный размер пособия по безработице, помощь инвалидам и детям из малообеспеченных семей, субсидии федеральным органам здравоохранения.

Управление общественных работ в рамках специальной программы выделило около 27 млн. долларов на поддержку культурных проектов. В годы кризиса бесплатные киносеансы и театральные постановки посетили рекордные 75 млн. человек. За годы Великой американской депрессии были сняты фильмы, вошедшие в классику американского и мирового кинематографа, такие как «Волшебник страны Оз» и «Унесенные ветром».

В период Великой депрессии афроамериканцы и представители других этнических групп пострадали больше всех, в первую очередь, из-за дискриминации по расовому признаку. Администрация Рузвельта пыталась распространить на них действие государственных программ помощи малоимущим гражданам, что обеспечило заключение политического альянса между демократами и афроамериканскими объединениями. Тем не менее, отмена политики расовой сегрегации в Южных штатах, известной как «Законы Джима Кроу», не предполагалось для сохранения поддержки «Нового курса» крупными сельхозпроизводителями.

В течение всего периода вывода страны из кризиса президент Рузвельт был вынужден принимать компромиссные решения, учитывающие две абсолютно противоположные точки зрения. С одной стороны было очевидно, что без вмешательства государства экономику ждет неминуемый крах, а с другой стороны действия президента подвергались критике республиканцев и крупного бизнеса, обвинявших его в построении социализма по примеру СССР.

Сам Рузвельт считал, что, предотвратив масштабные социальные потрясения, он спас капиталистическую систему в США, чему имеется фактическое подтверждение – достаточно быстрое уменьшении безработицы и рост производства. В тоже время необходимость поддержки консервативного крыла иногда приводила к непонятным с точки зрения логики решениям для повышения цен и конкуренции. Например, с целью удержания цен на продукты и повышения рентабельности средних и малых фермерских хозяйств было уничтожено огромное количество разного продовольствия, что вообще не дало какого-либо положительного результата. И это при практически нулевой платежеспособности населения и реальной угрозе массового голода.

Позиции противников «Нового курса» значительно укрепились после начал второй волны кризиса в 1937 году. Объемы производства резко упали, количество безработных за год увеличилось почти на 6%, несмотря на все предыдущие программы регулирования. Демократы обвиняли крупный бизнес в повторной рецессии и поддержали дополнительную бюджетную поддержку в $5 млрд. и повышение налогов, прежед всего – с крупного капитала, для покрытия бюджетного дефицита. Даже такие классики монетаризма как Анна Шварц и Милтон Фридман в своих анализах Великой Американской депрессии не берутся прогнозировать, до какого уровня могло дойти госрегулирование экономики, если бы не вступление США во Вторую мировую войну и переориентация общества на военные задачи.

Основной финансовый показатель − индекс Dow Jones − только через 39 лет в 1954 г. смог преодолеть значение 3 сентября 1929 г.
Промышленное производство снизилось на 56%, что по объему внутреннего валового продукта (ВВП) соответствовало уровню 1911 г.
Количество безработных в самые трудные годы достигало 17 млн. человек, около 2,5 млн. стали бездомными.
Обанкротилось 5 тыс. банков, 135 тыс. компаний и почти 900 тыс. фермерских хозяйств.

Кризис принял глобальные масштабы и, в первую очередь, отразился на странах с преимущественно аграрной экономикой − Латинской Америки (Бразилия, Мексика), Азии и Юго-Восточной Европы.
Повышение импортных пошлин вынудило экспортеров искать новые рынки и новую валюту для замены доллара. Основная нагрузка пришлась на британский фунт стерлингов. В сентябре 1931 г. Банк Англии был вынужден произвести его девальвацию в связи с созданием «стерлингового валютного блока», в который вошли члены Британского Содружества и некоторые страны Европы и Азии, такие как Швеция, Норвегия, Австрия и Индия.
Великая Американская депрессия была одним из аргументов Гитлера для отказа платить репарации по итогам Первой мировой войны, развития военной промышленности под предлогом создания рабочих мест и активном стимулом продвижения идеи полного подчинения экономики государству.

Несмотря на всеобщую биржевую «эйфорию», были бизнесмены в полной мере осознававшие риски спекулятивного роста акций. Так Чарльз Меррит, совладелец компании Merrill Lynch & Co., еще в 1928 г. советовал клиентам избавляться от акций, пока цены еще высоки. Большинство клиентов проигнорировали предупреждение и посоветовали Мерриту обратиться к психиатру, что он и сделал. Получив профессиональное подтверждение собственной вменяемости, он убедил второго партнера Эдмунда Линча продать личные пакеты акций и в результате − пережил кризис с минимальными потерями.
Основатель клана Кеннеди (отец будущего президента!) Джозеф Патрик Кеннеди продал все свои акции точно перед началом «Черного Вторника», причем по максимальной цене. Это дало аргумент последующим исследователям обвинять крупный бизнес в сговоре для обмана мелких вкладчиков.
После начала депрессии известный гангстер Аль Капоне открыл в Чикаго несколько бесплатных столовых, как он выразился «для укрепления связей с общественностью».
«Черный вторник» стал причиной волны самоубийств среди биржевых брокеров и мелких вкладчиков. Служащие отелей в те годы спрашивали постояльцев, для чего будет использоваться комната – чтобы покончить с собой или переночевать. В первом случае за отдельную плату предлагались услуги вызова полиции, скорой помощи или ритуального агентства.

Одна из популярных точек зрения на американский кризис принадлежит валютным аналитикам: Федрезерв не смог предотвратить острой нехватки ликвидности, что и стало началом кризиса. Именно после этого мирового катаклизма депрессии в экономической теории появилось понятие «финансовой эластичности», в который теперь включается не только излишек, но и переток ликвидности на развивающиеся рынки за счет слишком низких ключевых ставок развитых стран.

Принятый в 1920 г. «золотой стандарт» давал возможность мировым банкам использовать гособлигации США и Великобритании для международных расчетов, что ощутимо упрощало трансграничное кредитование, в частности, стран Латинской Америки и Центральной Европы.

Однако после повышения ставок ФРС в 1928 году крупный капитал стал возвращать доллар «домой», чтобы не рисковать за границей и достаточно серьезный объем cash был «залит» в американские акции. В результате перегрев активов на фондовых площадках стал первым этапом Великой депрессии.

С декабря 1927 по июль 1928 года монетарная база США уменьшилась на $889 млн., из которых $303 млн. составил отток золота во Францию, связанный с реформами французского правительства А. Пуанкаре, $393 млн. − от продажи ценных бумаг ФРС на открытом рынке и $193 млн. − сокращение объема векселей на балансе ФРС.

Важным показателем Великой Американской депрессии была дефляция таких активов как стоимость недвижимости и промышленных ценных бумаг. Отсюда следует несколько выводов.

Крах биржи 1929 года сопровождался существенным ростом объема торгов, что подтверждает панику продаж.
На этапе резкого падения рынка постоянно были неудачные попытки роста, после которых следовало более сильное падение. Это говорит о том, что по крайней мере половина денег была потеряна инвесторами в попытках «поймать» дно фондового рынка, и успеть войти его рост. Именно фондовый рынок первым начал свое восстановление – гораздо раньше реального сектора экономики.
Одним из первых шагов ФРС по ликвидации спекуляций было увеличение основной процентной ставки в период с 1928 по 1929 год (с 3,5 до 5%), что стало наиболее правильной и своевременной реакций.

Последующее за этим падение цен на сырье окончательно дестабилизировали «страны третьего мира», и привело к массовым банкротствам добывающих компаний, девальвациям и дефолтам. В 1930 году кризис перекинулся на Австрию, Германию, Великобританию – Банк Англии активно финансировал австрийские и германские проекты и выделенные на них «перспективные» кредиты достаточно быстро перешли в разряд «плохих» долгов. Зарубежные гособлигации на балансах многих банков стали просто бумажками. Вот тогда и прозвучала историческая фраза легендарного экономиста Кейнса: «Все товары и капиталы должны производиться дома». О глобализации на время забыли – открылась эпоха протекционизма.

Сегодня на мировом рынке складывается уж очень похожая картина.

Сначала низкие ключевые ставки ФРС, ЕЦБ и Банка Японии толкали мировых инвесторов к вливанию денег в Китай и Латинскую Америку, но после повышения ставок капиталы стали быстро уходить обратно − в 2015 г. развивающиеся рынки пережили первый глобальный отток капитала. Цены на сырье продолжают падать, глобальный протекционизм снова поднимает голову, несмотря на все усилия ВТО и прочих организаций. Рынки деривативов оцениваются в десятки триллионов долларов − там уже давно непонятно, кто, кому и сколько должен.

Похоже, что в скором времени все может закончиться такой же взаимной девальвацией, как было между двумя мировыми войнами. Судя по намекам ЕЦБ на новые меры, угрозе распада ЕС, неуверенности ФРС в дальнейшем повышении и отрицательным ставкам Банка Японии, мировые регуляторы готовы к новому бегу по граблям.